有機香料公司值75億併購嗎？成本最佳化能否撬動2倍回報？
練習這道中級merger & acquisition案例面試真題，涵蓋Private Equity, Food/Retail行業場景。包含詳細題目描述、澄清問題、分析框架和專家建議方案。來自 ProHub 835+ 諮詢案例面試題庫。
ProHub Comment
本案例透過要求候選人比較多個展示以識別成本最佳化機會並建立估值模型來測試定量技能和組織能力。強有力的候選人將認識到Favored Flavors在銷貨成本和包裝成本方面低於行業基準，計算潛在節約，並使用這些改進來預測未來現金流和終端價值。該案例強調了分析嚴謹性和對展示間假設跟蹤的細緻關注。
預計時間
26 分鐘
難度
中等
來源
ROSS
10
/ 100
我們的客戶Seasoned Investors (SI)是一傢俬募股權公司，剛剛推出了一隻專注於食品行業投資的新基金。作為首次投資，他們正在考慮收購Favored Flavors (FF)，這是一家專業從事優質有機香料的香料公司。Favored Flavors要價7500萬美元，出價是最終價格。Seasoned Investors應該推進這項收購嗎？
釐清資訊
- 財務目標：SI尋求獲得2倍的投資回報倍數（MOIC），即在持有期結束時獲得投資價值的兩倍。MOIC不涉及貨幣時間價值，因此不需要進行折現現金流分析。
- 該基金的持有期為4年，之後基金將出售該業務。SI有信心能夠以10倍EBITDA的價格出售該業務。
- FF沒有任何債務。
- FF主要向雜貨店批發商銷售（這不是本案例的重要部分）。
- 幾位SI常務董事在該行業擁有豐富經驗，但SI目前在食品/飲料市場還沒有其他投資組合公司。