沙特机场地铁直达还是分站,投资回报率能翻倍吗?

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本案例测试候选人建立基础设施投资评估的自下而上财务模型的能力。核心挑战是通过逻辑分解(机场乘客→运输方式→地铁采用率)估计客流量,然后计算回本期。关键洞察是认识到在固定成本和有限定价权的情况下,改善回报的唯一杠杆是通过运营设计改变增加乘客量。

預計時間 15 分鐘
難度 中等
來源 HKUST
50 / 100

我们的客户是沙特阿拉伯基础设施部。他们正在规划建设一条地铁直线,连接国际机场和利雅得市中心。

他们已经估计工程、采购和施工的前期投资为20亿美元,其中60%由沙特阿拉伯主权基金资助,40%由基础设施部资助。

他们委托我们帮助他们评估这一潜在投资。

釐清資訊

评估目标(由候选人提出):客户希望基于其投资部分(40%)的回本期进行决策,目标回本期低于25年。

澄清信息:

  1. 使用地铁的乘客数量
  2. 地铁票价
  3. 工资
  4. 维护费用
  5. 公用事业费用
  6. 其他费用,如售票、列车清洁、站点管理
  7. 列车可以租赁(运营成本)或购买(前期投资)。本案例中将购买,因此应排除
  8. 根据该部的经验,地铁预期盈利率为20%
  9. 地铁单张票价为5美元
  10. 可假设每年运营300天以便计算