這是一個全面的併購案例,要求候選人診斷為什麼OncoCo的利潤下降(由於專利到期導致的仿製藥競爭)以及評估收購液態嗎啡權利是否在戰略和財務上是明智的。該案例測試了定量分析能力(margin計算、市場份額要求)和定性推理能力(商業模式契合度、聲譽風險、運營能力)。
一傢俬募股權基金的客戶擁有一家專業製藥製造商OncoCo,該公司專注於癌症治療。OncoCo不僅盈利,而且近年來經歷了穩定增長。因此,當OncoCo管理委員會表示預計未來利潤將下降時,私募股權基金感到驚訝。OncoCo管理委員會還建議透過收購額外資產來緩衝利潤下滑。特別是,OncoCo董事會獲得了購買液態嗎啡商業權的機會。
私募股權基金要求我們查明為什麼預期利潤會下降,以及他們是否應該推進此次收購。