PE公司評估收購一家位於West Coast的7店豪華時尚精品連鎖店。鑑於2021年年度利潤為800萬美元，預期年收入增長10%且利潤率保持穩定，目標是在兩年內實現30%的投資回報率，請確定合適的收購價格。答案是1400萬美元，透過將利潤預測到2023年底達到1850萬美元，然後按30%的回報要求進行折現來計算得出。
關鍵洞察：
- 理解逆向DCF邏輯：目標回報率和未來價值決定了購買價格
- 認識到10%的年增長在兩年內的複合效應：第一年增長+第二年在增長基礎上的增長
- 該案例突出了奢侈品零售業中10%淨利潤率較低的現象，為PE透過運營改進創造價值提供了機會
- 地理擴張和設計師留任是PE收購後價值創造的關鍵驅動因素和風險