藥企如何透過戰略性剝離釋放14.7B資本，實現22B價值創造？
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ProHub Comment
這是一個複雜的資本配置案例，將戰略撤資與投資組合最佳化相結合。該案例要求候選人確定要撤資的業務部門（動物保健——增長最低、與核心使命不符），計算資本收益（14.7B美元），然後應用盈利指數框架，在給定資本約束的情況下最大化跨競爭專案的淨現值。強勁表現需要定量嚴謹性和定性風險評估。
預計時間
26 分鐘
難度
中等
來源
Duke
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您的客戶是Aperture Laboratories的首席財務官，這是一家領先的美國生物製藥公司，市值超過1500億美元。Aperture開發並製造多種產品，尤其以每年拯救數百萬人的生命而自豪。由於未來10年公司價值增長緩慢，該公司面臨投資者壓力。投資者急切希望看到公司在下一季度宣佈重大變化。首席財務官已經確定並評估了許多高增長、前景廣闊但資本密集型的專案，但她沒有足夠的現金投資任何機會——她接下來需要做什麼？
釐清資訊
- 首席財務官直到現在才瞭解到，業務開發團隊已經聘請JP Morgan評估動物保健業務的可出售性。他們已確定Aperture很可能會以3.5倍的企業價值與銷售額比率收購動物保健業務。
- 如果被問及稅收問題，請告訴受訪者該交易已由JP Morgan結構化為免稅交易。
- 如果被問及，請告訴受訪者淨現值包括資本投資。