媒体与娱乐

Overview

• 该行业涵盖视频、音频和印刷媒体的创作、许可和/或发行。
• 数字内容推动了该行业的重大变革。
• 颠覆者包括在线新闻和在线流媒体服务（例如Netflix、Hulu）。

Revenue Drivers

• 广告（最大的收入类别，特别是对于向客户提供免费访问的媒体）。
• 订阅（例如流媒体服务）。
• 许可费（用于内容）。
• 一次性购买（例如电影下载、专辑销售）。
• 商品销售。

Cost Drivers

• 媒体制作（例如：演播室、设备、印刷机）。
• 人才招聘（例如：演员、编辑、编剧）。
• 其他劳动力成本（例如：销售人员）。
• 营销费用。
• 技术相关成本，特别是数字媒体方面的成本。

Key Metrics

• 观看人数/阅读人数（受众参与度）。

Important Considerations / Trends

• 由于企业集团的历史，该行业高度集中。
• 网络效应对于增长观众和读者数量具有重要意义。
• 大多数媒体已转向全渠道布局（内容在多个平台上可用）。
• 数字媒体通常进入壁垒较低，这可能会对广告价格造成下行压力并增加盗版风险。
• 消费者和广告支出受宏观经济条件的高度影响。
• 增强现实（AR）和虚拟现实（VR）技术的增长。

Key Industry Trends

• The rise of OTT streaming services like Hulu, Netflix, and YouTube has led many to ‘cord-cut’ traditional cable.
• ‘Content is King’ as media giants invest heavily in curating high-quality content to attract and retain subscribers.
• There’s a shift from cable to digital online advertising, influenced by ad-blockers, AI, and big data for personalized ads.
• Augmented Reality (AR) and Virtual Reality (VR) are gaining traction for enhanced storytelling and sports coverage.
• Music streaming services like Spotify and Apple Music have largely replaced the physical disc market, making online platforms crucial for artists.
• Gaming and e-sports are fast-growing segments, with mobile gaming and streaming platforms (Twitch) driving a ‘games as a service’ monetization model.

Important Terminology

• 数字与线性：线性指传统广播或有线电视，而数字指在线流媒体。
• 收视率：衡量特定电视节目或时间段的观众数量；尼尔森是主要提供商，尽管其数字收视率一直落后。
• 票房：电影在影院放映所产生的总收入。

Important Calculations

• 盈利能力：(收入 - 成本) 或 (价格 × 数量) - (可变成本) - (固定成本)

Important Considerations (Revenue Factors)

• 广告收入
• 门票销售（价格×数量）
• 商品销售
• 巡演/许可/代言

Important Considerations (Cost Factors)

• 艺术家费用
• 佣金
• 推广广告
• 场地
• 内容创作成本

Overview

• 该行业涵盖视频、音频和印刷媒体的创作、许可和发行。
• 数字内容造成了重大颠覆，在线新闻和流媒体服务（如Netflix、Hulu）是主要的颠覆者。

Revenue Drivers

• 广告，这是最大的收入类别，特别是对于向消费者免费提供的媒体。
• 订阅，可以是分级的或单一会员费。
• 内容许可费。
• 内容或产品的一次性购买。
• 商品销售。

Key Metrics

• 观看人数/阅读人数。

Cost Drivers

• 媒体制作成本（例如：演播室、设备、印刷机）。
• 人才费用（例如：演员、编辑、编剧）。
• 其他劳动力成本（例如：销售人员）。
• 营销费用。
• 技术成本，特别是数字媒体基础设施成本。
• 内容获取成本（例如：体育赛事版权、独家节目版权）。

Important Considerations / Trends

• 由于历史上的并购活动，该行业高度集中。
• 网络效应对于增加观众和读者数量至关重要。
• 大多数媒体公司已转变为全渠道运营模式。
• 数字媒体进入壁垒低，导致广告价格下行压力和盗版风险增加。
• 消费者和广告支出受宏观经济条件的重大影响。
• 增强现实（AR）和虚拟现实（VR）技术的出现。

Introduction

• 该行业传统上包括电影、电视、广播和印刷媒体。
• 它已扩展到包括在线内容、游戏、现场娱乐和各种其他互动方式，让消费者能够与内容互动。

Revenue Drivers

• 广告（付费和免费内容）。
• 订阅。
• 购买（按次付费、实体媒体）。
• 内容/知识产权（IP）许可。
• 商品销售。

Cost Drivers

• 人才招聘和管理
• 制作和编辑费用
• 营销费用
• 发行成本
• 佣金和版税

Key Industry Trends

• 行业整合和主导内容平台的创建（如Disney+、Discovery+）正在对全球传统发行商和流媒体（OTT）服务造成压力。
• 该行业在区域层面仍然分散，区域语言内容发挥着重要作用，尤其是在亚洲。
• 技术驱动的颠覆包括扩展现实（XR）驱动的元宇宙应用和GameFi代币化，涉及基于加密货币的平台内赚取和销毁模式。

Suppliers

• 内容创作者和开发者
• 制作和出版机构
• 场地所有者

Customers

• 广播公司和内容发行商
• 直接面向个人消费者
• 广告商

Other Industry Metrics

• 参与度（如浏览量、阅读量、展示次数）：衡量受众与内容的互动程度。
• 收视率：对内容受欢迎程度的定量评估。
• 目标收视率点（TRP）：衡量特定人口统计学群体的受众覆盖范围。
• 覆盖范围：看到广告或内容的独立个体的总数。

Major Regional Players in Asia

• 索尼
• 腾讯
• 字节跳动
• 任天堂
• Garena（Sea Ltd.）