这是一个全面的并购案例,要求候选人诊断为什么OncoCo的利润下降(由于专利到期导致的仿制药竞争)以及评估收购液态吗啡权利是否在战略和财务上是明智的。该案例测试了定量分析能力(margin计算、市场份额要求)和定性推理能力(商业模式契合度、声誉风险、运营能力)。
一家私募股权基金的客户拥有一家专业制药制造商OncoCo,该公司专注于癌症治疗。OncoCo不仅盈利,而且近年来经历了稳定增长。因此,当OncoCo管理委员会表示预计未来利润将下降时,私募股权基金感到惊讶。OncoCo管理委员会还建议通过收购额外资产来缓冲利润下滑。特别是,OncoCo董事会获得了购买液态吗啡商业权的机会。
私募股权基金要求我们查明为什么预期利润会下降,以及他们是否应该推进此次收购。