能源企业该投4000万建过滤装置吗？
练习这道中级merger & acquisition案例面试真题，涵盖Energy行业场景。包含详细题目描述、澄清问题、分析框架和专家建议方案。来自 ProHub 835+ 咨询案例面试题库。
ProHub Comment
本案例旨在考察候选人分析不熟悉的制造流程、构建比较框架（有无过滤器的情景），以及进行财务投资回报（ROI）分析的能力。优秀的候选人将系统性地提出关于产品流、竞争动态和成本驱动因素的澄清问题，然后再建立定量模型，同时也会考虑商品价格波动和监管变化等战略风险。
预计时间
26 分钟
难度
中等
来源
Chicago Booth
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我们的客户Deepwater是一家炼油公司，正在考虑投资一个过滤装置，将残余油转化为有用的原料来生产汽油（参见图表1）。主要投入是原油，原油经过提炼生产汽油。Deepwater希望您帮助他们决定是否应该投资这个过滤装置。
澄清信息
- 可用产出是汽油。
- Oil 6可以转化为原料，然后再转化为汽油。
- 残余物是废品，除非购买过滤器。残余物是剩余的重油。
- 汽油在一个竞争激烈的市场中销售，公司对汽油价格没有影响力。
- 汽油有足够的市场需求。
- 燃料可用于点燃不同的装置。如果没有燃料，则使用残余物。
- 该过滤器将残余物转化为有用的裂化装置原料。
- Deepwater的许多竞争对手都投资了这种过滤器装置。
- 该过滤器没有重大的环境问题。
- Oil 6或原料没有外部市场。
- 客户估计投资成本为$40M，过滤器的使用寿命为20年（假设直线折旧）。
- 客户还估计过滤器的年运营成本为每年$4M。
- 购买过滤器后，我们每天可以额外生产5,000桶汽油，每桶的边际贡献为$4。
- 工厂每年运营350天。